通讯巨人--ADC 无线通讯公司

公司简介
　　 ADC 无线通讯公司是一个巨大的通讯软件、硬件和集成服务的供应商。公司最先建于1936年，其基地在Minnetonka, 在世界范围内拥有8000多员工。公司将其产品资财归为三类：宽频带连通性（BC），包括为铜和化纤光学网络工程提供实际连通性的产品；宽频带存取和传送，包括公司的有线网络工程、有线电话和电信存取商务；以及集成软件，它包括公司的网络管理、BILLING 软件商务和系统集成服务。公司对于通讯工程的增长领域保持着一种积极的收购态度。在过去的几年里，ADC公司已经购买了Ｓaville系统（ＢＩＬＬＩＮＧ软件）、Teledata通讯（数字环载体）、光谱（光学配件）和几个小的公司，同时还向许多国营和私营公司投资。最近，公司宣布接受PairGain 技术公司，此公司是ＤＳＬ技术的供应商，据预计此公司会在年中关闭。
　　 2000年２月１８日ADC 无线通讯公司：汇报了第一季度的成绩，超出预计 ADC 无线通讯公司昨天又汇报了一个本季度强劲的购买力，其突出之处是：巨大的增长力，税收增加３５％，赢利连续第二季度增长（ＥＰＳ　增长３４％）。５４５美元的税收远远超过了投资分析家５０５美元的估价，ＥＰＳ　是0.18美元，超出了投资分析家0.16美元的估价。投资分析家已经抬高了２０００年和２００１年财政年度的预计上限和下限。

公司介绍：
　　 AT&T无线通讯集团是一个投资管理企业，它一直跟踪AT &T 移动和固定无线通讯商业的运作模式。包括：
1） AT &T 移动业务：它是公司稳固的无线通讯业务，拥有1000万用户，并且都采用AT&T的品牌。
2） AT &T 移动业务合作伙伴：它是公司的非稳固无线通讯业务，用有320万用户，大部分都用AT&T的品牌。
3） AT &T固定无先业务：它是公司刚刚发起的CLEC业务，以居民和小企业作为其对象。
4） AT &T国际无线投资业务：包括在加拿大、哥伦比亚、印度、日本和台湾的所有权。

企业战略
　　AT &T 移动业务得到了AT &T品牌的益处，因为此品牌是通讯服务行业里最主要品牌投资分析家认为这对于AT &T 移动业务是一个非常重要的优势，特别是作为一个暂露头角的国内竞争者来说，此优势显得尤为重要，因为它现在只有一些不知名的品牌，比如， Version, VoiceStream和SBC-BellSouth 集团（还有待进一步命名）
　　AT &T 移动业务的成功DOR 计划使得AWE能够吸引一大批具有高利用率的商业客户，这些商业客户占目前公司用户的20%：结果，AT &T 移动业务每个用户的平均收入自从DOR在1998年启动以来已增加了28%，这极大地促进了收入的增长。事实上，AT &T 移动业务已经从1998年的17%增加到了1999年的39%。
　　 同时，DOR 计划已经导致了网外价格的高涨，这已经阻碍了AT &T 移动业务EBITDA利润赢余在前两年内的发展： AT &T 移动业务的EBITDA利润赢余目前徘徊在15%-20%之间，远远不及成熟的障碍细胞操作员40%的平均值。投资分析家认识到使得它们不好比较的原因主要有以下几个方面：
1） 大约AT &T 移动业务市场的37%是刚刚在过去的几年里启动的计算机市场，正开始摆脱EBITDA的积极影响；
2） AT &T 移动业务说明了海外的闲散收入作为赢利收入的原因，以及海外闲散费用作为运作费用的主要原因。相比之下，大部分细胞产业都将两者结合起来--这很可能会仅仅由于统计的原因而将AT &T 移动业务置于2比4赢利的不利地位。尽管如此，除了这些论题之外，网外闲散费用在1999年也以9个赢利点阻碍AT &T 移动业务的发展，这还会使公司的EBITDA赢余远远低于类似的无线通讯操作员。

业务分析
　　在第一季度，AT &T 移动集团在公司几乎没有充分利用的CDPD 网络上重新启动了PocketNet无线通讯互联网服务：AT &T 移动集团在1997年最初推出PocketNet无线互联网服务，但是它从未取得突出进展。PocketNet 是在AT &T移动网络数据包数据网络上运作的，它与Bell Atlantic 的CDPD 网络一起覆盖了美国将近60%的人口。CDPD 是一个以信息包为基础的服务，它可以提供高达19 .2kbps 的转换速度。因为CDPD 是以信息包为基础的，所以它比诸如Sprint PCS 和Version 这些载体销售的电路切换数据效率更高。这主要是因为，电路切换数据网络在使用者和无线转换器之间需要一个可靠的连接器，而信息包网络则可以在同一个播放频道上同时支持多个无线通讯数据。事实上，AT &T 移动集团估计它的信息包CDPD 网络要比电路切换网络有效10倍还多。因此，AT &T 移动集团有能力提供"总是在线，所有的你都能吃"这样的服务。为了使用PocketNet服务，客户必须购买双式数字TDMA/CDPD手机。现在，AT &T 移动集团只提供两种TDMA/CDPD 手机，包括价值99.99 美元的Ericsson R280LX系列和价值199.99 美元的Mitsubishi 移动通讯系列。
　　AT &T PocketNet 服务使得商业能够向移动业务员工提供各种社区互联网信息：在2000年3月份，AT &T 移动集团向商业客户推出了PocketNet服务，这项服务如果与DOR 服务 及Group Calling 声音服务联合起来的话，那么它将通过无止境的无线通讯应用而平稳地取得每月14.99美元的比率。PocketNet对于商业的两个主要的应用是：1）Domino 的移动服务，它提供Lotus笔记本、电子邮件以及与无线通讯手机联系的服务；2）旋转服务：（提供无线通讯知识），它提供获得微软交易和未来信息的类似服务。
　　对于零售消费者来说，AT &T 移动集团利用它的CDPD容量的优势推出了具有免费无线通讯互联网途径的PocketNet: 在2000年5月，AT &T 移动集团推出了面向零售消费者的PocketNet服务，这一服务提供三种无线通讯互联网价格计划，并把它附加到AT &T数据声音计划上去。
1） 免费：基础计划：此计划提供40多家网站的网络路径。
2） 每月6.99美元：除了基础计划服务之外，附加计划还包括提供电子邮件和传真服务的服务。电子邮件服务包括PocketNet电子邮件、AT &T世界网络电子邮件、Excite Inbox电子邮件以及支持POP的电子邮件信箱。
3） 每月14.99美元：保险计划：除了基础计划和附加计划的服务之外，保险计划包括：提供日历、联系方式、喧闹清单、通过用无线通讯手机进入ＵＲＬ而进入任何网站的途径，以及进入Excite Mobile门户网站的途径。
　　如果ＣＤＰＤ　是以信息包为基础的，并且在很大程度没有充分利用，那么投资分析家相信AT &T 移动集团将能够向消费者提供免费无线互联网渠道，并把它作为一种引导客户最终支付多余的无线通讯互联网服务的手段。
　　然而，投资分析家相信ＴＤＭＡ／ＣＤＰＤ手机的匮乏将会阻碍AT &T 移动集团向无线互联网服务行业的过渡：让新的或现有的AT &T 移动集团客户变为PocketNet无线通讯互联网行业的用户，他们必须从两个AT &T 移动集团提供的双式ＴＤＭＡ／ＣＤＰＤ手机中购买一个。相比之下，Sprint PCS则向其消费者们提供了将近１５个互联网带动的无线通讯手机，而Nextel 提供了它的大部分无线通讯手机的互联网 "附加"版本。
　　此外，Sprint PCS 和Ｎextel 在过去的６到１２个月里一直在销售互联网电话。结果，Sprint PCS 和Ｎextel４０％的用户都已经装有互联网电话。因此，Sprint PCS 和Ｎextel将很可能从新的和现在的用户那里看到无线通讯互联网客户。从另一方面讲，因为在AT &T 移动集团的用户基地里实际上没有展示过互联网电话，所以一个想在PocketNet上注册的新用户或现有用户必须从仅有的两个选项中选择一个双式ＴＤＭＡ／ＣＤＰＤ电话。除此之外，投资分析家相信AT &T 移动集团没有什么近期计划来供应更多的ＴＤＭＡ／ＣＤＰＤ手机。投资分析家认为基于这些原因，让AT &T 移动集团进一步向无线通讯互联网服务发展会相当地困难。
　　AT &T 移动集团计划在２００２年推出ＥＤＧＥ技术，此技术会使数据转换速提高到384kbps: AT &T 移动集团计划在２００１年推出ＥＤＧＥ技术，在２００２年展开全面的商业部署。ＥＤＧＥ是一个2.5Ｇ的解决软件，它能将数据转换速度提高到384kbps,　代表了一个比ＣＤＰＤ提供的19.2kbps增长更大的速度。移动集团决定不提供诸如ＧＰＲＳ这样的临时性服务，ＧＰＲＳ提供的数据转换速度是１１５kbps ，因为公司认为ＧＰＲＳ执行时间（很可能在2001年中）和EDGE执行时间（2002年商务交易展开）之间的时间框，从经济的角度讲，用来做两项投资是相当窄的。换句话说，为什么要在GPRS投资呢，因为不到半年以后，ＥＤＧＥ也将启动，而且提供的数据转换速度是ＧＰＲＳ速度的三倍。
　　此外，一旦ＥＤＧＥ展开了，AT&T 移动集团将在２００３年通过执行"通过ＥＤＧＥ的声音"使ＴＤＭＡ声音容量增长两倍。AT &T 移动集团估计全国范围内ＥＤＧＥ的展开费用大概是15亿美元，这些费用大部分集中在２００１年和２００２年之间。
　　投资分析家一方面理解AT&T 移动集团不执行ＧＰＲＳ的决定，另一方面，如果公司利用ＣＤＰＤ不可以将无线通讯互联网行业推向一个新的发展阶段，那么，当ＥＤＧＥ在2002年展开的时候会发现自己已经落到了时代的后面：投资分析家认为下面的这些问题是相当值得注意的，因为Sprint PCS 和Version计划２００１年在他们的网络上推出ＣＤＭＡ１ＸＲＩＩ，它们将提供高达144kbps的速度，而VoiceStream 则计划在２０００年末展开GPRS. ＴＤＭＡ网络证明是相当昂贵的。AT&T 移动集团已经利用ＴＤＭＡ技术组建了它的国内网络。ＴＤＭＡ使容量与模拟技术相比增长了三倍。尽管ＴＤＭＡ已经极大地提高了AT &T 移动集团公司的容载量，公司现在在几个大市场里仍然面临严重的容量限制问题。为了解决这个问题，AT &T 移动集团承诺在２０００年花费２０００万美元来提高公司的网络容量。虽然投资分析家相信AT &T 移动集团将能够解决它的容量问题，投资分析家仍然认为在诸如"Voice-over-EDGE" 这些容量改善措施开展之前，公司将很可能将继续遭受巨大的资金花费问题。